Merhaba,

Akbank: Takipteki krediler oranı yüzde 3 olan sektör ortalamasının altında. Akbank’ın kullandırdığı kredilerin yüzde 25’i tüketici, yüzde 35’i kurumsal, yüzde 40’ı ise orta, küçük ve mikro ölçekli kredilerden oluşuyor. Öte yandan sermaye yeterlilik oranı 30 Eylül 2016 itibarıyla yüzde 14.84 ile Türk bankacılık sektöründe sınır olan yüzde 12’nin oldukça üzerinde. Banka, düşük takipteki krediler ve yüksek karşılık oranı avantajı ile beraber aktif kalitesi bakımından ön plana çıkabilir. Akbank hisselerinin değerleme bakımından cazip ve potansiyel risklere karşı korunaklı olduğunu düşünüyoruz.

Sabancı Holding: Finansal hizmetler, enerji, çimento, sanayi, perakendecilik sektöründe faaliyet gösteren holdingin portföyündeki en önemli kısmı bankacılık oluşturuyor. 2016 yılında Akbank’ta kur etkisinin azalması ve maliyetlerini disiplin altında tutması, bankanın karının artış göstermesini sağladı. Bu nedenle bankanın olumlu katkısının yıl genelinde de devam edeceğini düşünüyoruz. Uzun vadede holding portföyünde enerji ağırlığını artırıyor ve bu konuda yatırım yaparak elektrik üretim kapasitesini yükseltiyor. Enerjisa’nın operasyonel karının artış göstermesi de bunun sonuçlarından biri. Bunlar önümüzdeki dönemlerde Sabancı Holding’in finansallarına olumlu yönde yansıyabilir. Holding, enerji koluna ilişkin karlılık beklentilerini de 2016 yılının tamamı için yükseltti.

İki şirket için de yakın tarihli bölünme beklenmiyor.