Merhaba,

Dolar/TL kurunun 3,50 üzerinde kalıcı fiyatlanması ve gösterge tahvil faizinin yüzde 11 üzerinde kalmasının hisse senedi piyasasında da aşağı yönlü riskleri artırması beklenebilir. ABD ekonomisine dair olumlu gelişmelerin kötü, olumsuz gelişmelerin ise iç piyasada iyi fiyatlandığı bir dönem içine girdik. Borsa İstanbul, kurda en kötü oynaklığın yaşandığı dönemde bile en fazla 73.000 – 72.800 seviyelerine doğru sarktı ve 75.000 seviyesi altında kalıcı olamadı. Muhtemelen 75.000 – 80.000 arasındaki konsolidasyon bandı korunacaktır. Kurda 3,50 çok önemli, gösterge tahvil faizinde de %11 seviyeleri. Bu mevcut seviyeler, Borsa İstanbul’un uzun vadede prim yapmasını engeller. Ancak kurda 3,50 altında kalıcı ve stabil seyir; risk priminde de düşüş sağlayabilirsek, daha fazla olumluluktan bahsedebiliriz.

2017 küresel anlamda da risklerin ve belirsizliklerin bir arada olduğu bir yıl olarak değerlendirilecektir. Trump’ın 20 Ocak’ta başkanlık koltuğuna oturmasının ardından, ABD’deki ekonomik gelişmelere bağlı olarak piyasa Fed’e ilişkin yeni fiyatlama davranışları içine girebilir. Bu kapsamda da 3 faiz artırımı beklentisi canlı kaldığı sürece gelişen piyasalar üzerinde biraz baskı görmemiz mümkün olabilir. Bu durum fiyatlara da yansıyacaktır. Mevcut verilerle 2017 de şimdilik bir konsolidasyon yılı gibi görünmektedir.

DAX için; FED’in 2017 yılında daha hızlı faiz artırımını işaret etmesinin borçlanma maliyetlerinde oluşturacağı yükseliş ve petrol fiyatlarındaki geri çekilme ile küresel endeksler bir miktar geri çekilmişti. Sonrasında zayıf seyreden EUR, Avrupa endekslerinin yeniden yükselişe geçmesine neden oldu. Yeniden yükseliş trend çizgisinin üzerine tırmanılmasıyla, alımlar momentum kazanmış durumda. Öncelikli olarak 11.415 direncini takip ediyoruz. Olası geri çekilmelerde ise 10.745 üzerinde kalınması önemli olacaktır.