Merhaba,

Bilanço döneminde yatırımcı biraz daha hisse tarafına kayabilir. Özellikle banka bilançolarının güçlü beklenmesi ile beraber bankacılık sektörü öncülüğünde endekste yukarı yönlü hareketler görülebilir. Ancak diğer yandan makro bazda dışsal birçok risk bulunmaktadır. Bu risklerin tamamı sermaye hareketlerini ve portföy girişlerini etkileyecek cinstendir. ABD Başkanlık seçimleri, Fed’in faiz artırımının yakından izlenmesi gibi faktörleri bunlardan sayabiliriz. Özellikle bu gibi gelişmelerin ABD tahvil faizlerindeki oynaklığı artırmasını, bu durumun da gelişmekte olan ülke piyasalarının yatırım portföylerindeki ağırlığının azalmasına neden olması olası bir gelişmedir. Bir miktar yabancı çıkışı olabilir.

2016’nın son 3 ayı çok kritik bir dönemece işaret ediyor. 2016 yılında biz 75.000 – 80.000 bandı üzerinde fazla bir kalıcılık beklemiyoruz. Endeks bu platoda hareket etmeye devam edecektir. Yeni dip beklentimiz de yoktur, çünkü hem resesyon beklemiyoruz hem de hali hazırda MSCI EM ve EMEA endekslerine göre iskonto sunan BİST 100 ve 30’un düşük seviyelerde talep göreceğini düşünüyoruz. Bu kapsamda endeks için belirlediğimiz ana plato olan 75.000 – 80.000 bandının altında ve üstünde bir miktar marj bırakarak; tepe noktasını 82.100 olarak, dip noktasını da 72.800 olarak görüyoruz.