Merhaba,

Şubat 2016 ile beraber demir çelik fiyatlarında Çin’deki kapasite azaltımının ve demir cevheri fiyatlarındaki toparlanmanın da etkisiyle dolar bazında görülen değer kazançları, sektör şirketlerine nefes aldırmıştır. Şirketin satış gelirleri 2016’nın 9 aylık döneminde dolar bazında satış gelirleri gerilemiş olsa da, çeyreklik sonuçlar itibariyle 3. çeyrekte güçlü operasynel kar elde edildiğini görmekteyiz. Bu kapsamda net kar da çeyreklik bazda güçlenmiştir. Türk Lirası’nda değer kaybı görülürse, şirketin ihracat yaptığı pazarlar nedeniyle avantaj yaratabilir. İhracat pazar dağılımda başı çeken Avrupa’daki toparlanma da şirket için bir diğer avantaj olabilirdi, ancak Euro/dolar paritesinde görülebilecek değer kaybı şimdilik bu konuda belirsizlik yaratıyor. Diğer yandan, ilerleyen dönemde dünya ekonomilerinde oluşabilecek negatif trendin emtia ve hammadde fiyatlarında talep eksikliği nedeniyle belirsizlik yaratabileceğini de belirtelim. Şirket 2016 yılı için satış hacmi, FAVÖK ve net kar marjı beklentilerini revize etmiştir. Güçlü operasyonel performans ve demir cevheri/çelik fiyatlarındaki yükseliş trendinin ciro ve karlılık üzerindeki olumlu etkisi beklentimizle; Ereğli Demir Çelik hisseleri için olumlu düşünüyoruz.