Merhaba,
Genel beklentiler bankacılık sektörünün 3. çeyrek karlarının 2. çeyreğe göre zayıflaması, ancak bir önceki yıla göre güçlenmesi yönünde. 2016 genel olarak bankacılık sektörü açısından olumlu geçmiştir. Kredi faizlerinin düşmesi ile, kredi büyümesi hızlanacaktır. TL fonlama maliyetlerindeki gelişim bu noktada kritik bir önem taşıyor. Bankalar için mevcut konjonktürün devamı açısından piyasa faizlerini ve fonlama maliyetlerini etkileyebilecek her türlü gelişme yakinen takip edilecektir. Fed’in faiz artırımından uzak durması ve Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine devam etmesi önemli.
Makroihtiyati kredi tedbirleri kapsamında tüketici kredilerinde vade sayısının 36’dan 48’e yükseltilmesi kredi büyümesini hızlandıracak ve bankacılık sektörünü olumlu yönde etkileyecektir. Bankaların yıllık bilançolarında genel olarak aktif kalitesinin, kredi/mevduat oranlarının ve karlılıklarının olumlu yönde etkileneceğini düşünmekteyiz. Tüketici kredilerinde artan vade süresinin bankaların kredi büyümesine ek olarak %5’lik bir katkı yapmasını bekliyoruz. Özellikle yerli para cinsinden verdiği krediler ağırlıkta olan ve tüketici kredilerinin toplam krediler içerisindeki payı yüksek olan bankalar bu düzenlemeden olumlu etkilenecektir. Kredi kartı borçlarının 72 aya kadar yapılandırılması da takipteki krediler oranını düşüreceğinden bankaların aktif kalitelerine olumlu yönde katkı yapacaktır. Kredi kartı taksit sayısının artırılması da yine kredi kartı payı yüksek olan bankaların aktif kalemleri adına olumludur. Not indiriminin bu yılın finansal tablolarını dramatik bir şekilde etkileyeceğini düşünmüyoruz. 4. çeyreğin yeni başladığı bugünlerde, 3. çeyrek sonuna denk gelen not indirimi bankaların üçüncü çeyrek bilançolarını etkilemeyecek, 4. çeyreği ise sınırlı bir şekilde etkileyecektir. Not indiriminin uzun süreli bir baskı yaratmasını beklemiyoruz.
Garanti Bankası: 2016 ikinci çeyrek net karı, 2015’in eş dönemine göre yüzde 29 artarak 2 milyar 605 milyon TL oldu. Aktif büyüklüğü ise 287 milyar 248 milyon TL’ye ulaşan banka, nakdi ve gayri nakdi krediler aracılığıyla ekonomiye 235 milyar 120 milyon TL destek sağladı. Net faiz marjı bakımından hedeflerini koruyan Garanti Bankası’nın, BDDK konsolide olmayan verilere göre takipteki krediler oranı 0.1 puan arttı, ancak sektör ortalaması altında kalmaya devam etti. Aktif kalitesi olumlu bir görünüm sergileyen Garanti Bankası’nın sermaye yeterlilik rasyosu ise yüzde 14.5’e yükseldi. Banka, Türk bankacılık sektöründe sınır olan yüzde 12’nin üzerinde kalmaya devam ediyor.
HalkBank: 2016 yılının ilk yarısında aktifleri 2015’in eş dönemine göre yüzde 7’lik artışla 204 milyar 983 milyon TL’ye yükseldi. Bankanın kredileri ise yüzde 10 artarak 139 milyar 515 milyon TL’ye ulaştı. Böylece krediler aktiflerin yüzde 68’ini oluşturdu. Halk Bankası’nın öz kaynakları 2016 yılının ilk yarısında yüzde 9 artarak 20 milyar 829 milyon TL oldu. Banka, 2016 ilk yarıyılı net karını ise 2015’in eş dönemine göre yüzde 32 artırarak 1 milyar 481 milyon TL olarak açıkladı. Kredilerdeki artış ile beraber kredilerden alınan faizlerin artması net faiz gelirlerini olumlu yönde etkilemiş. Aynı zamanda bankanın ücret ve komisyon gelirlerindeki artış da karlılığın artmasında etkili olmuş. Bankanın operasyonel gelir/gider dengesi de beklediğimizden daha olumlu bir görünüm sergilemiş. Merkez Bankası’nın sadeleştirme politikaları, ilave likidite önlemleri ile bankaların maliyetlerinin gerileyecek olması, aynı zamanda kredi kartı taksit sayısı düzenlemelerinin de etkisiyle beraber bankaların karlılıkları artacaktır. Kamu bankalarının böyle bir dönemde ön plana çıkması beklenebilir. Bu dönemde makro bazda enflasyon oranında yükseliş bankalar için aşağı yönlü risk oluşturabilir. Halkbank açısından da yükseliş potansiyeli görünmekte. Mevcut seviyelerinden yükseliş potansiyeli gösteren Halkbank hisselerinde 8 TL altına olan sarkmalarda da uzun vade için dipten alım fırsatının oluşabileceğini düşünüyoruz.