Merhaba,

İş Bankası: 2016 yılında da toplam aktifler, mevduat ve öz kaynaklar kalemlerinde büyümesini devam ettiren bankanın kar marjları iyi durumda. Takipteki alacaklar oranı sektörün altında olan bankanın aktif kalitesi de yüksek. Öz sermaye karlılığı rasyosu sektör üzerinde olan İş Bankası, piyasa değeri/defter değeri oranıyla da iskonto sağlıyor. Bankanın takipteki kredileri yavaşlıyor, son kredi kartı borç yapılandırması düzenlemesi bu rasyoyu daha da olumlu etkileyecektir. Bankanın TL kredi hacmi de büyürken, kredi faizlerindeki düşüş ve vade sayısının uzaması neticesinde ilave büyüme sağlanabilir. 

Sabancı Holding: Finansal hizmetler, enerji, çimento, sanayi, perakendecilik sektöründe faaliyet gösteren holdingin portföyündeki en önemli kısmı bankacılık oluşturuyor. 2016 yılında Akbank’ta kur etkisinin azalması ve maliyetlerini disiplin altında tutması, bankanın karının artış göstermesini sağladı. Bu nedenle Akbank’ın olumlu katkısının yıl genelinde de devam edeceğini düşünüyoruz. Holdingin bir önceki yıla kıyasla daha iyi bir performans sergileyen sanayi şirketleri ise net kara olumlu katkıda bulundu. Uzun vadede holding portföyünde enerji ağırlığını artırıyor ve bu konuda yatırım yaparak elektrik üretim  kapasitesini yükseltiyor. Holding, enerji koluna ilişkin karlılık beklentilerini de 2016 yılının tamamı için yükseltmiştir.

İki şirket hissesinin de uzun vadede görünümünü olumlu buluyoruz.