Merhaba,
Vakıfbank: 2016/06 yılında aktiflerini yüzde 11 oranında artırdı. Aktif dağılımına baktığımızda kredilerin payı yüzde 68 ile zirvede. Aktif kalitesi iyileşmeye devam eden bankanın takipteki kredilerin toplam krediler içerisindeki payı 2016/06 yılında yüzde 4.06’ya yükselmiş durumda. Öte yandan bankanın pasif dağılımına baktığımızda yüzde 58 oranına sahip olan mevduat kaleminde TL cinsinden mevduatlarda büyüme rakamları, YP cinsinden mevduatlarda ise düşüş göze çarpıyor. 2016/06 yılında 3 milyar 234 milyon TL net faiz geliri elde eden VakıfBank, 2015’in eş dönemine göre net faiz gelirini yüzde 16 oranında artırmış. İlgili dönemde bütçenin altında seyreden faaliyet gideri büyümesi operasyonel karlılığa olumlu katkı sağlamış. VakıfBank 2016/06 yılında 2015’in eş dönemine göre yüzde 10 oranında artış ile 1 milyar 103 milyon TL net kar açıkladı. Emsallerine göre iskontolu işlem gördüğünü düşündüğümüz VakıfBank hisselerinin portföylerde yer alması faydalı olabilir.
Yapı Kredi Bankası: Banka 2015 yılı ikinci çeyreğinde 152 milyon TL ticari zarar yazmıştı. Bankanın bu yılın aynı döneminde ticari kar yazması sebebiyle, net faiz ve ücret-komisyon gelirlerinde de görülen artışla beraber net karı ilk altı ayda yüzde 62 artarak 1 milyar 552 milyon TL oldu. Yapı Kredi operasyonel gelirlerini enflasyon artışı ile uyumlu şekilde artırmayı ve maliyetlerini de kontrol altında tutmayı istiyor. Banka ilk yarıdaki olumlu finansal görünümünü yılın kalan kısmına da taşıyabilir. Son dönemde açıklanan kredi kartı borçlarının yapılandırılması ve taksit sayısının artırılmasının bankaların kredi büyümesine ekstra katkı yaparak, takipteki krediler oranının da olumlu yönde etkileyeceğini düşünüyoruz. Gelişmeleri kredi kartı payı yüksek olan Yapı Kredi için de olumlu olarak değerlendirebiliriz. Moody’s’in not indirimi sonrasında artacak dış borçlanma maliyetleri bankalar için aşağı yönlü risk oluştursa da, hali hazırda üçüncü çeyrek bittiği için yakın dönem marjları üzerinde ciddi bir etki olmasını beklemiyoruz. Yapı Kredi’nin 2016 yılı için yaklaşık 2 milyar 700 milyon TL kar açıklamasını bekliyoruz.
TSKB: Sermaye yeterlilik oranı açısından sektörüne göre daha olumlu durumda. Bununla birlikte hissedarlarına düzenli olarak temettü ve bedelsiz hisse senedi vermesi önemli. 2016 yılı ilk 9 ayında takipteki krediler oranı yüzde 0.3 olan bankanın aktif kalitesi de yüksek. TSKB’nin 2016 yılı ilk 9 aylık dönemde net faiz gelirleri yıllık bazda yüzde 30’luk artışla 562 milyon TL tutarına ulaşırken, net karı 350 milyon TL’ye yükseldi. Bankalar içinde TSKB’nin uzun vadeli portföylerde yer alabileceğini düşünüyoruz.
Vakıfbank: 2016/06 yılında aktiflerini yüzde 11 oranında artırdı. Aktif dağılımına baktığımızda kredilerin payı yüzde 68 ile zirvede. Aktif kalitesi iyileşmeye devam eden bankanın takipteki kredilerin toplam krediler içerisindeki payı 2016/06 yılında yüzde 4.06’ya yükselmiş durumda. Öte yandan bankanın pasif dağılımına baktığımızda yüzde 58 oranına sahip olan mevduat kaleminde TL cinsinden mevduatlarda büyüme rakamları, YP cinsinden mevduatlarda ise düşüş göze çarpıyor. 2016/06 yılında 3 milyar 234 milyon TL net faiz geliri elde eden VakıfBank, 2015’in eş dönemine göre net faiz gelirini yüzde 16 oranında artırmış. İlgili dönemde bütçenin altında seyreden faaliyet gideri büyümesi operasyonel karlılığa olumlu katkı sağlamış. VakıfBank 2016/06 yılında 2015’in eş dönemine göre yüzde 10 oranında artış ile 1 milyar 103 milyon TL net kar açıkladı. Emsallerine göre iskontolu işlem gördüğünü düşündüğümüz VakıfBank hisselerinin portföylerde yer alması faydalı olabilir.