Merhaba,

Risklerin son derece yoğun olduğu bir global ve yurtiçi piyasa görünümünde yatırımcıların yine ağırlığı riski az varlıklara yönelterek, portföylerindeki riski dağıtmaları ve düşürmeleri gerekmektedir. Bu kapsamda yine mevduat ve SGMK ön plana çıkmakla beraber; spot döviz alımındansa FX mevduat hem sabit faiz getiris olması, hem de USD’nin değer kazancından kazanım olması nedeniyle tercih edilebilir durmakta. Bu ortamda hisse pozisyonlarının ağırlığını ise azaltmak gerekecek.

Bu kapsamda orta derecede risk profili olan yatırımcılar için oluşturduğumuz portföy dağılımı; %40 mevduat (kendi içinde %40 döviz, %60 TL vadeli olarak ağırlıklandırılabilir), %25 döviz, %15 hisse (tercihen düşük beta katsayılı), %15 tahvil/bono, %5 altın şeklinde olabilir.

Riski sevenler için ise sabit getirili menkul kıymet ağırlıklarını azaltarak döviz ve hisse ağırlıklarını artırıyoruz. Bu kapsamda %35 mevduat, %10 tahvil/bono ağırlığına karşılık %20 USD, %20 hisse %15 altın şeklinde bir dağılım yapıyoruz.

En son; garanticiler için ise ağırlığı SGMK tarafına veriyor, döviz ve hisse ağırlıklarını azaltıyoruz. Bu kapsamda %50 mevduat, %20 tahvil/bono, %15 hisse ve %15 döviz öneriyoruz.

Hisse senedi piyasasındaki aşağı yönlü riskler, hisse portföylerinin dengeli oluşturulmasına ve farklı tipte hisselerin bu portföy içerisinde değerlendirilmesini gerekli kılmaktadır. Bunun yanı sıra, hisse pozisyonlarında harici koruma için vadeli piyasalarda veya opsiyonlarda da pozisyon almak mümkün olabilir. Orta ve uzun vadede büyüme beklentisini koruyan ve mali yapısı güçlü, dış şoklara korunaklı şirketlerin hisse senetlerinde de uzun vadeli pozisyon alınabilir, hissede yeni alım için uygun fiyat seviyeleri kollanmalı. Bu tarz şirketlerin hisse senetlerinde piyasa moraline bağlı geri çekilmeler, uygun marjlarda yeni alım için fırsat bile yaratabilir. Ancak böyle bile olsa, yatırımcılar riski çeşitlendirmelidirler. Biz portföylerde hisse senedi ağırlığını ise riskli ve orta riskli portföylerde yüzde 25-30 seviyelerine kadar çıkarabilirken, risksiz portföylerde yüzde 15 ile sınırlı tutuyoruz.